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11月份钢厂出厂价格政策调幅探究

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行业资讯
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互联网
2011/10/19
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【摘要】:
10月中旬前后,钢厂又将出台11月出厂价格政策,预计大部分普碳类品种11月钢厂出厂价格将比10月价格下调100-300元/吨不等,其中热轧、中厚板下调100-200元/吨的可能性很大,冷轧(包括汽车用钢)的调幅相对较小,约向下小调0-50元/吨,镀锌、彩涂存在补跌的需要,下调幅度在50-150元/吨之间,螺纹钢、线材因9月市场价格下跌了300元/吨左右,因而钢厂出厂价格下调累计将在200-250元/吨之间的可能性很大。原因在于:  一、9月钢市现货价格回调幅度将被重点考虑  9月国内钢市现货价格变化演绎了跳水三重曲:9月上半月演奏了长达半月之久的现钢窄幅波动漫步舞曲、在9月中叶步入钢市松动奏鸣曲、9月下旬呈现市场恐慌性加速下跌的进行曲。不同品种在现货市场报价的变化程度各不相同,如表1所示。9月30日钢市现货价格与8月31日相比,螺纹钢价格下跌了307元/吨,跌幅6.25%,线材下跌了271元/吨,跌幅5.31%;中厚板包括船板价格下跌了97-136元/吨,跌幅1.80%-2.78%;热轧卷板下跌了181-205元/吨,跌幅3.67%-4.24%;普碳CQ级冷轧、彩涂微涨3-4元/吨与11元/吨;普碳CQ级镀锌下跌了61-73元/吨,跌幅1.02%-1.26%,部分品种9月价格走势变化如图1-图3所示。    表1:主要市场部分钢材品种8月份报价均值比较(单位:元/吨)    图1:建筑用钢当月报价变化对比    螺纹线材的市场价格表现反映了因经济适用房行将开工完成,而对其需求下降的肯定,并随着期螺的加速调整而大幅度的调整,也就意味着以螺纹、线材为代表的建筑用钢在近期的市场价格的表现值得警觉的提示。    图2:薄规格冷锌热当月报价变化    薄规格普碳冷轧在9月的行情中,相对比较平稳,波幅不很大,略有上涨,体现了需求有所旺盛的市场表现及对前期涨幅有限的一种修正;厚度3.0㎜普碳热轧卷板下跌在加速,全月下跌了161元/吨,有所修正了与冷轧间原本不尽合理的价差;厚度0.5㎜的镀锌在9月最后一周也难抵整个市场一片恐慌性杀跌而有所下跌。    图3:中板船板当月报价变化延续了上月末开始的逐级盘下的态势,在9月上半月虽然向下调整幅度收窄,但下半月呈现加快下跌速率的格局。厚度20㎜的船板从8月底的5233元/吨,调整到9月30日的5137元/吨,下跌了118元/吨,而厚度20㎜的普碳中板市场价格从8月底的4891元/吨,调整到9月30日的4755元/吨,下跌了136元/吨。    市场价格的下调,给钢厂11月出厂价格政策向下调整提供了可观的空间,也是一个主要的参考,因而,钢厂11月份出厂价格政策会出现个别品种基本持平,但总体有较大幅度下调的可能性。    二、钢材制造成本有所降低打开价格下调的空间    随着国内钢材价格的下调,原材料价格也出现了松动,Platts62%铁矿石价格指数在9月份下跌了9美元,下调幅度接近5%,钢材制造成本随之而有所降低,如图4所示。    Platts62%指数从8月31日的180.5美元上涨到9月7日的183美元后调头向下,一路下滑至171.25美元,产生的原因在于,一是中国钢材价格的下调,使得钢产量增加失去动力,对铁矿石需求存在变数,诱使高昂的铁矿石价格不得不有所低头;二是近期美元的趋强,使国际大宗商品市场价格遭遇重压,美元从76-77区间的整理跃升到78-80台级的震荡,国际大宗商品市场价格重心下移成为必然。受此双重作用,铁矿石也就难逃厄运,只能跟随下调,铁矿石价格的下调使钢材的制造成本下降成为现实。    图4:Platts指数与粗钢成本之间的关系    Platts铁矿石价格指数与粗钢成本保持着高度一致性,随着Platts指数的向下调整,粗钢的成本也已经开始有所降低,9月份粗钢成本因原材料价格的回调而已经降低了84元/吨左右,钢材制造成本的降低使钢厂11月出厂价格调整有了向下的空间。    三、十月行情仍可期待,钢厂价格调整难合众口    据笔者跟踪,国内钢市价格其实并没有在9月超过1.7%涨幅的上涨行情,有的却是09年的大跌4.81%、08年的大跌7.95%、05年的6.82%,2011年9月为第4跌幅,钢价平均跌幅4.01%,钢价的下跌迫使钢厂在出厂价格政策的调整中必须面对。    9月钢市的大跌,对市场信心是个很大的打击,但并不意味着世界末日的到来,跌久会反弹,跌的过猛过深也需要有所反弹来修正。10月份是终端下半年需求旺季的开始,需求的有所增加使钢价触底反弹的机会大增,另外,外盘在长假期间的超跌反弹,对10月份国内期螺、现钢市场也会带来积极的影响,并且期螺前二年在10月均出现了超跌反弹的价格,如图5所示,今年应该也可期待,这对国内钢市现货市场价格会产生反弹的需要,而这个需要已经出现萌芽。钢市价格的企稳与反弹,使钢厂11月出厂价格调整幅度会低于市场期盼。    图5:近年来期螺01合约09月底10初走势变化    综上所述,钢厂11月份出厂挂牌价格下调已成必然,但不同品种的调整幅度有别,存在着对10月价格的追补,并且不同钢厂出厂价格出台时间的不同,调整幅度会随着时间的推移而收窄,表2是对钢厂出厂价格调整幅度的预判,包含可能的追补额度:    表2:钢厂11月份出厂不含税挂牌价调整幅度预判(单位:元/吨,)品种螺纹高线中厚板船板热轧冷轧镀锌、彩涂预计下调200-250150-250100-200100-150150-2000-5050-150备注累计累计居中可能大低限可能大高限可能大持平可能大低限或居中可能大
   10月中旬前后,钢厂又将出台11月出厂价格政策,预计大部分普碳类品种11月钢厂出厂价格将比10月价格下调100-300元/吨不等,其中热轧、中厚板下调100-200元/吨的可能性很大,冷轧(包括汽车用钢)的调幅相对较小,约向下小调0-50元/吨,镀锌、彩涂存在补跌的需要,下调幅度在50-150元/吨之间,螺纹钢、线材因9月市场价格下跌了300元/吨左右,因而钢厂出厂价格下调累计将在200-250元/吨之间的可能性很大。原因在于:

   一、9月钢市现货价格回调幅度将被重点考虑

   9月国内钢市现货价格变化演绎了跳水三重曲:9月上半月演奏了长达半月之久的现钢窄幅波动漫步舞曲、在9月中叶步入钢市松动奏鸣曲、9月下旬呈现市场恐慌性加速下跌的进行曲。不同品种在现货市场报价的变化程度各不相同,如表1所示。9月30日钢市现货价格与8月31日相比,螺纹钢价格下跌了307元/吨,跌幅6.25%,线材下跌了271元/吨,跌幅5.31%;中厚板包括船板价格下跌了97-136元/吨,跌幅1.80%-2.78%;热轧卷板下跌了181-205元/吨,跌幅3.67%-4.24%;普碳CQ级冷轧、彩涂微涨3-4元/吨与11元/吨;普碳CQ级镀锌下跌了61-73元/吨,跌幅1.02%-1.26%,部分品种9月价格走势变化如图1-图3所示。

    表1:主要市场部分钢材品种8月份报价均值比较(单位:元/吨)


    图1:建筑用钢当月报价变化对比


    螺纹线材的市场价格表现反映了因经济适用房行将开工完成,而对其需求下降的肯定,并随着期螺的加速调整而大幅度的调整,也就意味着以螺纹、线材为代表的建筑用钢在近期的市场价格的表现值得警觉的提示。

    图2:薄规格冷锌热当月报价变化


    薄规格普碳冷轧在9月的行情中,相对比较平稳,波幅不很大,略有上涨,体现了需求有所旺盛的市场表现及对前期涨幅有限的一种修正;厚度3. 0㎜普碳热轧卷板下跌在加速,全月下跌了161元/吨,有所修正了与冷轧间原本不尽合理的价差;厚度0.5㎜的镀锌在9月最后一周也难抵整个市场一片恐慌性杀跌而有所下跌。

    图3:中板船板当月报价变化


延续了上月末开始的逐级盘下的态势,在9月上半月虽然向下调整幅度收窄,但下半月呈现加快下跌速率的格局。厚度20㎜的船板从8月底的5233元/吨,调整到9月30日的5137元/吨,下跌了118元/吨,而厚度20㎜的普碳中板市场价格从8月底的4891元/吨,调整到9月30日的4755元/吨,下跌了136元/吨。

    市场价格的下调,给钢厂11月出厂价格政策向下调整提供了可观的空间,也是一个主要的参考,因而,钢厂11月份出厂价格政策会出现个别品种基本持平,但总体有较大幅度下调的可能性。

    二、钢材制造成本有所降低打开价格下调的空间

    随着国内钢材价格的下调,原材料价格也出现了松动,Platts 62%铁矿石价格指数在9月份下跌了9美元,下调幅度接近5%,钢材制造成本随之而有所降低,如图4所示。

    Platts 62%指数从8月31日的180.5美元上涨到9月7日的183美元后调头向下,一路下滑至171.25美元,产生的原因在于,一是中国钢材价格的下调,使得钢产量增加失去动力,对铁矿石需求存在变数,诱使高昂的铁矿石价格不得不有所低头;二是近期美元的趋强,使国际大宗商品市场价格遭遇重压,美元从76-77区间的整理跃升到78-80台级的震荡,国际大宗商品市场价格重心下移成为必然。受此双重作用,铁矿石也就难逃厄运,只能跟随下调,铁矿石价格的下调使钢材的制造成本下降成为现实。

    图4: Platts指数与粗钢成本之间的关系


    Platts铁矿石价格指数与粗钢成本保持着高度一致性,随着Platts指数的向下调整,粗钢的成本也已经开始有所降低,9月份粗钢成本因原材料价格的回调而已经降低了84元/吨左右,钢材制造成本的降低使钢厂11月出厂价格调整有了向下的空间。

    三、十月行情仍可期待,钢厂价格调整难合众口

    据笔者跟踪,国内钢市价格其实并没有在9月超过1.7%涨幅的上涨行情,有的却是09年的大跌4.81%、08年的大跌7.95%、05年的6.82%,2011年9月为第4跌幅,钢价平均跌幅4.01%,钢价的下跌迫使钢厂在出厂价格政策的调整中必须面对。

    9月钢市的大跌,对市场信心是个很大的打击,但并不意味着世界末日的到来,跌久会反弹,跌的过猛过深也需要有所反弹来修正。10月份是终端下半年需求旺季的开始,需求的有所增加使钢价触底反弹的机会大增,另外,外盘在长假期间的超跌反弹,对10月份国内期螺、现钢市场也会带来积极的影响,并且期螺前二年在10月均出现了超跌反弹的价格,如图5所示,今年应该也可期待,这对国内钢市现货市场价格会产生反弹的需要,而这个需要已经出现萌芽。钢市价格的企稳与反弹,使钢厂11月出厂价格调整幅度会低于市场期盼。

    图5:近年来期螺01合约09月底10初走势变化


    综上所述,钢厂11月份出厂挂牌价格下调已成必然,但不同品种的调整幅度有别,存在着对10月价格的追补,并且不同钢厂出厂价格出台时间的不同,调整幅度会随着时间的推移而收窄,表2是对钢厂出厂价格调整幅度的预判,含可能的追补额度:

    表2:钢厂11月份出厂不含税挂牌价调整幅度预判(单位:元/吨,)

品种

螺纹

高线

中厚板

船板

热轧

冷轧

镀锌、彩涂

预计下调

200-250

150-250

100-200

100-150

150-200

0-50

50-150

备注

累计

累计

居中可能大

低限可能大

高限可能大

持平可能大

低限或居中可能大